Генеральный директор аналитической платформы CryptoQuant Ки Янг Джу поделился своим взглядом на перспективы крипторынка и возможные сроки завершения текущего медвежьего тренда. В своих выводах он опирается на показатели прибыли и убытков инвесторов (PnL), а также на данные о поведении участников рынка в предыдущих циклах.
По словам аналитика, текущая ситуация во многом напоминает периоды снижения, наблюдавшиеся после рыночных пиков в 2014, 2018 и 2022 годах. Исторически после начала масштабной фиксации прибыли соотношение прибыли и убытков держателей биткоина продолжает снижаться примерно полтора года. Если ориентироваться на начало нынешнего разворота тенденции, зафиксированного в конце 2025 года, ослабление медвежьих фаз может затянуться вплоть до 2027 года.
Прогноз Джу основан на анализе PnL и 365-дневной скользящей средней, отслеживающей циклы прибыльности инвесторов.Согласно данным CryptoQuant, показатель достиг максимальных значений в конце 2025 года, что имеет сходство с максимумами, зафиксированными перед продолжительными медвежьими фазами 2014, 2018 и 2022 годов. В каждый из этих периодов времени наблюдались резкие устойчивые спады после того, как PnL опускался с пикового значения.
Ки Янг Джу отмечает, что для перехода рынка к устойчивому росту необходимо сочетание нескольких факторов. В частности, нереализованная прибыль инвесторов должна увеличиваться одновременно со снижением объёма реализованной прибыли. Такая динамика будет свидетельствовать об уменьшении давления со стороны продавцов и постепенном возвращении контроля к покупателям.
По мнению главы CryptoQuant, в настоящий момент рынок ещё не достиг подобного состояния. Пока соответствующие сигналы не появятся, вероятность сохранения медвежьего сценария остаётся высокой.
Эксперт также выделил два ключевых условия, способных ускорить восстановление биткоина. Первым фактором он назвал возобновление активного притока капитала в спотовые ETF, ориентированные на биткоин. Вторым — рост активности крупных финансовых организаций на внебиржевом рынке криптовалют
